Stąd, obecnie duży wpływ na WIBOR mają oczekiwania co do wysokości stóp procentowych czy inflacji w terminie 3, czy 6 miesięcy. Natomiast do określania wskaźnika WIRD bierze się pod uwagę tylko rzeczywiste transakcje. Dlatego właśnie stawka WIBOR jest bardziej wrażliwa na cykl podnoszenia stóp procentowych NBP, co widać po poziomie obu wskaźników. WIRD – wskaźnik to nic innego, jak Warszawski Indeks Rynku Depozytowego, który istnieje od 2019 r.

Czy WIRD może zastąpić WIBOR?

Dzięki temu zmniejszy się pole do nadużyć, czego dowodzą międzynarodowe doświadczenia. – W Londynie stawki LIBOR były ustalone przez największe banki i dochodziło do manipulacji. Banki zajmowały pozycje na rynku terminowym, czyli nie musiały angażować własnego kapitału, a mogły zarabiać, jeśli LIBOR zmieniał się zgodnie z ich oczekiwaniami. Dopuszczały się manipulacji, były za to wielkie kary – opowiadał. Podkreślił, że WIRD będzie indeksem rzeczywistych transakcji. – WIBOR, chociaż był powiązany z danymi transakcyjnymi, to częściowo opiera się na deklaracjach banków – mówił Marek Dietl.

Czym jest wskaźnik WIRON?

Zdaniem prezesa Giełdy Papierów Wartościowych Marka Dietla, opracowanie wskaźnika WIRD (Warszawski Indeks Rynku Depozytowego), to jedna z największych zmian na polskim rynku finansowym w ostatniej dekadzie. Nie musi jednak oznaczać ulgi dla obecnych kredytobiorców. Niemniej, myśląc przyszłościowo, to wskaźnik WIRD reaguje z opóźnieniem np. Kiedy ceny najnowsze wiadomości o Indiach rosną, to taka jego cecha jest korzystna dla kredytobiorców, bo ich raty rosną wolniej niż stopa inflacji. Jeśli jednak sytuacja się odwróci, a zgodnie z zasadami ekonomii kiedyś musi to nastąpić, to WIRD równie wolno będzie reagował na obniżanie inflacji. Czy zamiana wskaźnika WIBOR(R) na WIRD będzie krokiem w dobrą stronę dla kredytobiorców?

WIRD – co warto wiedzieć o tym wskaźniku referencyjnym?

To spowoduje, że sektor bankowy będzie miał mniejszy wpływ na wysokość WIRD, co jest niewątpliwie zaletą w porównaniu z WIBOR-em. Rozwiązanie to będzie bardziej odzwierciedlać realia rynkowe w zakresie hurtowego obrotu gotówką pomiędzy uczestnikami rynku finansowego. Analizując to na chłodno, można stwierdzić, że WIRD będzie stawką „sprawiedliwą” zarówno dla posiadaczy wolnych zasobów gotówki, jak i posiadaczy kredytów. GPW Benchmark (GPWB) jako Administrator prowadziła z przedstawicielami sektora bankowego oraz instytucji publicznych prace dotyczące możliwości rozwoju rodziny wskaźników referencyjnych stopy procentowej w Polsce już od 2018 roku. Odpowiednie rozpoznanie kluczowych elementów metody opracowywania Stawek Referencyjnych oraz adekwatne zdefiniowanie alternatywnych sposobów pomiaru rynku pieniężnego, wraz z oceną zakresu informacyjnego segmentów, które na ten rynek się składają. Początkowo zmiana wskaźnika referencyjnego była zaplanowana nadzień 1 stycznia 2023 roku.

Czytaj także w BUSINESS INSIDER

Modyfikacje dotyczące wprowadzenia jednodniowych stóp procentowych są istotne, ponieważ przewidywania przyszłości, czyli prognozy wzrostu bądź obniżek stóp procentowych nie będą grały roli w kontekście wyliczeń oprocentowania kredytu. Oczywiście, jak zauważyliśmy, trzymiesięczny WIBOR nie będzie zastąpiony jednodniowym WIRD-em, będzie przeliczany. Zamiast Euro: EUR/USD (EUR=X) Faces Solid Resistance wskaźnika WIBOR 3M, GPW benchmark będzie obliczał stopę, wyróżniając dzienne stawki WIRD z całego kwartału. Zgodnie z brzmieniem unijnego rozporządzenia BMR zamiennik WIBOR będzie o niego powiększony. Przepisy prawne regulują, że jeśli dochodzi do zastępowania indeksu, to stawka zastępująca poprzednią powinna być w sensie ekonomicznym tożsama.

Tło prac nad nowym wskaźnikiem

Pod uwagę brane są stawki overnight z danego okresu, następnie obliczany jest procent składany z poszczególnych dni. Na podstawie nowych wskaźników muszą być więc opracowane wskaźniki terminowe, które będą wpływać na zmianę oprocentowania nie z dnia na dzień, lecz co pewien ustalony dłuższy czas np. Jak zapewnia rząd, likwidacja WIBOR® i zastąpienie stawki nowym wskaźnikiem spowoduje obniżenie rat kredytów hipotecznych, dzięki czemu kredytobiorcy zaoszczędzą nawet ponad 1 mld zł rocznie. To inaczej Warszawski Indeks Rynku Finansowego, który jest dość podobny do WIRD, ponieważ również określa średnią stopę procentową niezabezpieczonych transakcji depozytowych O/N. W tym przypadku jednak uwzględniane są transakcje dokonane wyłącznie przez instytucje kredytowe i finansowe, a więc bez udziału dużych przedsiębiorstw.

Nieprawdziwe zarzuty wobec WIBOR-u. Prezes GPW Benchmark zabiera głos [OPINIA]

Możliwe jest, że przez pewien czas WIBOR i WIRD będą stosowane równolegle – twierdzą eksperci z Deloitte. Trzeba wiedzieć, że wybór wskaźnika zastępującego WIBOR to dopiero początek długiego i dość skomplikowanego procesu podzielonego na wiele etapów. Mimo to, pierwszych produktów opartych o nowy wskaźnik można się spodziewać już na początku 2023 roku. Po czwarte, zasób informacyjny mierzony średnim poziomem wolumenu z rynku referencyjnego danego indeksu jest największy dla WIRD, mniejszy dla WIRF a najmniejszy dla WRR.

Jedną z pierwszych kluczowych decyzji, jaką podjęła Grupa Robocza, był wybór wskaźnika zastępującego obecnie stosowany wskaźnik referencyjny, jakim jest WIBOR. WIRD ma być alternatywą dla wskaźnika WIBOR – poinformowała Komisja Nadzoru Finansowego. Nowy wskaźnik referencyjny stopy procentowej może zacząć obowiązywać już od 2023 roku.

1. Reasumując, zmiana ta podyktowana silnym wzrostem oprocentowania rat kredytowych pod wpływem gwałtownego skoku stawek WIBOR jest na in plus dla kredytobiorców w obliczu zaostrzania polityki monetarnej.
2. Jak zapewnia rząd, likwidacja WIBOR® i zastąpienie stawki nowym wskaźnikiem spowoduje obniżenie rat kredytów hipotecznych, dzięki czemu kredytobiorcy zaoszczędzą nawet ponad 1 mld zł rocznie.
3. Należy jednak pamiętać, że reforma wskaźnika referencyjnego to bardzo skomplikowany proces, który jak już wspomniano będzie musiał być rozłożony na kilka lat, tak aby przygotować cały rynek do jego wdrożenia.
4. W tym przypadku jednak uwzględniane są transakcje dokonane wyłącznie przez instytucje kredytowe i finansowe, a więc bez udziału dużych przedsiębiorstw.

Wady umów kredytowych dają się opisać matematyką finansową i podobnie dają się naprawiać – ocenia Henryk Walczewski, sędzia sądu frankowego. Ostatnio na zastosowanie wskaźnika opartego właśnie na transakcjach overnight zdecydowała się Komisja Europejska, która wskazała wskaźnik SARON jako zamiennik LIBOR dla franka szwajcarskiego. Z tym że wskaźnik SARON wskazany przez KE został uzupełniony o tzw. Zgodnie z unijnymi regulacjami rząd przy jego wprowadzeniu będzie musiał bowiem zastosować tzw.

Przed określeniem wysokości stawki WIBOR(R) w danym dniu administrator uśrednia wszystkie podane stawki, ale odrzuca jednocześnie dwie skrajne wartości. Niezależnie od tego, jaka metoda zostanie wypracowana, musi ona uwzględniać tzw. Spread korygujący, tak aby nowy wskaźnik uwzględniał fakt, że WIRD jest stawką jednodniową, a ma być podstawą liczenia odsetek np. Dla kredytów mieszkaniowych opartych dotychczas na stawce terminowej, 3 lub 6 miesięcznej.

Wskaźnik WIRD wyniósł 6,50 proc., a wskaźnik WIBOR 3M 7,14 proc., co oznacza, iż różnica wyniosła 64 pkt. Warto nadmienić, bowiem jest to niezwykle ważne, WIRD będzie tzw. Wskaźnikiem overnight, czyli będą obowiązywać jednodniowe stopy procentowe.

Pierwszych produktów opartych o nowy wskaźnik zapewne będzie można się spodziewać już na początku 2023 roku. Należy jednak pamiętać, że reforma wskaźnika referencyjnego to bardzo skomplikowany proces, który jak już Larson & Holz IT Larson & Holz IT Ltd (Larson & Holz) wspomniano będzie musiał być rozłożony na kilka lat, tak aby przygotować cały rynek do jego wdrożenia. Prace nad wskaźnikiem WIRD prowadzone są w formule projektowej i zostały podzielone na podzespoły tematyczne.

Poniżej zaprezentowaliśmy aktualne wartości wskaźnika. W przypadku rynku obligacji to opóźnienie jest krótsze, zwykle 5-dniowe. Odsetki od obligacji miała czas na wyliczenie oprocentowania, przygotowanie przelewów itd.” – stwierdził Minda. Zamiana wskaźnika referencyjnego WIBOR® na indeks WIRON nie będzie do końca aż tak korzystna dla kredytobiorców.

Im większy poziom wolumenu transakcji, tym mniejsze prawdopodobieństwo nieustalenia indeksu i większe bezpieczeństwo obrotu, szczególnie w obliczu dość wysokiego poziomu zmienności indeksów. Istotnym elementem doboru wskaźnika referencyjnego jest również odporność na zmiany strukturalne, które wpływać mogą na poszczególne segmenty definiujące skład rynku referencyjnego indeksu. GPW Benchmark, spółka-córka GPW zajmująca się opracowywaniem wskaźników i indeksów, w miejsce WIBOR-u zaproponowało nowe wskaźniki transakcyjne. Oparty jest na oprocentowaniu depozytów overnight. Takie wskaźniki zwykle są niższe od stawek opartych na rynku międzybankowym, jak to ma miejsce w przypadku WIBOR-u. Jednocześnie prezes GPW zgodził się z opisanym w BI Polska pomysłem prof. Leszka Pawłowicza, by banki nie oferowały kredytów hipotecznych o zmiennej stopie procentowej.